Retour en force du financement SUBPRIME en automobile…

 

Retour en force du financement SUBPRIME en automobile…

Source: WOLF STREET 

·         Les prêts automobiles subprime sont risqués mais très rentables car ils portent des taux d'intérêt élevés, même en ces temps de taux d'intérêt extrêmement bas. 

·         Une grande partie du risque est transférée aux investisseurs alors que ces prêts sont en quelques sorte garantis par actifs (véhicule) ces financements automobile sont quand même consenties a des taux d’intérêts majorés en raison de leur niveau de risque subprime.

·         Contrairement aux financements conventionnels comportant des cotes de crédit élevés mais représentant un risque moins élevé et aussi un taux de financement et donc un rendement moins important.

·         Les financements de type subprime, représentent un risque de délinquance et même de reprise plus élevé donc ces types de financements sont consenties a des taux majorés ce qui représente aussi un rendement plus intéressant.

·         Au niveau du financement automobile, il y en a donc pour tout le monde.

Les reprises de véhicules sont généralement faciles et rapides, et il n'y a pas beaucoup d'obstacles à franchir, et il existe un marché aux enchères très liquide pour se débarrasser efficacement des véhicules. 

Certaines entreprises s’occupent même de récupérer le véhicule, le nettoient et l'emmènent aux enchères. 

Pour les prêteurs subprimes, ce processus est vraiment réduit a sa plus simple expression.

·         Ainsi, les impayés de prêts automobiles subprime de 60 jours et plus augmentaient depuis des années alors que les prêteurs prenaient de plus en plus de risques, au milieu d'un appétit vorace des investisseurs institutionnels pour les prêts automobiles subprime. 

 

·         En 2016, le taux de délinquance de plus de 60 jours a dépassé les sommets atteints pendant la crise financière. 

 

·         En août 2019, il correspondait au pic d'octobre 1996, le pire des données. 

 

·         En janvier et février 2020, le taux de délinquance a explosé alors que les pires mois de janvier et février représentaient un record de tous les temps. 

Cela allait donc dans la mauvaise direction, cependant c’était sans compter sur les plans d’aide gouvernementaux pendant la pandémie (les Stimmies sont arrivés)…

*Stimmies est un terme employé pour désigner les individus ayant bénéficié des sommes consenties par les gouvernement dans le but d’aider les individus et maintenir l’économie durant la pandémie.

·         En mai 2021, le taux de défaut de paiement de plus de 60 jours des prêts automobiles subprime est tombé à 2,58% du total des prêts automobiles («prime» et «subprime» combinés). 

 

·         Il s'agissait du taux le plus bas depuis 2012, lorsque les impayés ont chuté car à ce moment-là, les prêts en souffrance de 2009 à 2011 avaient été radiés et éliminés du système, et les prêteurs étaient devenus prudents avec les nouveaux prêts.

 

·         L'indice de délinquance de Fitch pour les prêts automobiles "prime", qui était resté inférieur à 1% même pendant la crise financière, a chuté en mai à un plus bas historique de 0,14%.

 

·         De toute évidence, les aides gouvernementales avaient été utilisées en partie pour rattraper les prêts automobiles en souffrance. 

 

·         Et cela n'a pas particulièrement aidé l'économie, ou les emplois, ou quoi que ce soit d'autre, mais cela a renfloué les prêteurs et les investisseurs qui, autrement, auraient pu subir de grosses pertes sur leurs prêts subprime.

 

·         Dans le même temps, les acheteurs d'automobiles avec des cotes de crédit subprime (inférieures à 620) ont évité d'acheter un véhicule, peut-être dissuadés par les augmentations folles des prix des véhicules neufs et d'occasion , ou peut-être parce qu'ils n'avaient toujours pas trouvé d'emploi.

 

·         Selon le rapport sur la dette et le crédit des ménages de la Fed de New York, la part des prêts et des baux dans la catégorie subprime émis au premier trimestre 2020 est tombée à 15,3 % en termes de montants de prêt, le niveau le plus bas remontant à 2004, une autre confirmation d’une bonne récupération :

·         À la fin du premier trimestre, il y avait 1,38 billion de dollars de prêts et de baux automobiles en cours, en hausse de 2,7 % par rapport à l'année précédente, la plus faible croissance d'une année sur l'autre depuis 2011, malgré des augmentations massives des prix des véhicules neufs et d'occasion , qui auraient dû faire grimper les montants des prêts. 

 

·         Cela peut être une confirmation supplémentaire que davantage de personnes ont payé en espèces, injectant peut-être leurs gains boursiers et leurs subventions d’aide gouvernementale dans l'économie ; et que davantage de clients potentiels subprime sont toujours en attente d’un achat éventuel alors qu’ils ne veulent pas ou ne peuvent tout simplement pas acheter à ces prix…