2 économistes de Cox automobiles analysent les implications des hausses de taux d'intérêt sur le commerce automobile

2 économistes de Cox automobiles analysent les implications des hausses de taux d'intérêt sur le commerce automobile

Source : Nick Zulovich, Rédacteur en chef, Auto Remarketing

·        Pour la troisième fois cette année, le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale a décidé de rehausser de 25 points de base les taux des fonds fédéraux, la faisant passer de 1,25% à 1,50%.

·        S'appuyant sur l'hypothèse selon laquelle la Fed augmentera encore les taux d'intérêt à trois reprises en 2018, deux économistes de Cox Automotive ont projeté mercredi les implications possibles du secteur automobile, notamment une prévision selon laquelle les ventes de véhicules neufs américains tomberont en dessous de 17 millions l'année prochaine.

Le FOMC a approuvé l'augmentation des taux par un vote de 7-2 avec Charles Evans et Neel Kashkari préférant maintenir la fourchette cible existante pour le taux des fonds fédéraux lorsque la Fed a accueilli sa dernière réunion. 

La déclaration du comité expliquant son action a réitéré comment le groupe est chargé de favoriser le maximum d'emploi et la stabilité des prix. 

Les décideurs ont ensuite porté leur attention sur ce qui s'est passé au cours des deux derniers trimestres de l'année.

"Les perturbations et les reconstructions liées aux ouragans ont affecté l'activité économique, l'emploi et l'inflation au cours des derniers mois, mais n'ont pas sensiblement modifié les perspectives de l'économie nationale", a déclaré le comité dans son communiqué. 

Par conséquent, le comité continue de s'attendre à ce que, avec des ajustements progressifs de l'orientation de la politique monétaire, l'activité économique se développe à un rythme modéré et que la conjoncture du marché du travail demeure forte.

"L'inflation sur une période de 12 mois devrait rester légèrement inférieure à 2% à court terme, mais se stabiliser autour de l'objectif de 2% du comité à moyen terme. 

Les risques à court terme pour les perspectives économiques semblent à peu près équilibrés, mais le comité suit de près l'évolution de l'inflation ", a ajouté le groupe.

Les actions de la Fed ont maintenant poussé les taux d'intérêt d'un point de pourcentage plus élevé qu'il y a un an. 

L'économiste en chef de Cox Automotive, Jonathan Smoke, a expliqué ce que ces décisions signifiaient aux concessionnaires qui tentaient de faire rouler leurs véhicules sur les trottoirs et aux sociétés financières qui souhaitaient remplir leurs portefeuilles de papiers performants.

"Nous constatons déjà l'impact de taux plus élevés et d'un resserrement du crédit sur les ventes automobiles, la Fed ayant augmenté les taux à court terme trois fois au cours de la dernière année", a déclaré Smoke dans un communiqué distribué par Cox Automotive.

 "En comparant ce mois de novembre à novembre dernier, nous constatons des paiements de location plus élevés et moins de nouveaux baux. 

Cependant, le taux d'intérêt moyen sur les prêts pour véhicules neufs n'a augmenté que de 20 points de base, ce qui a entraîné une augmentation de seulement 12 $ du paiement mensuel moyen. 

Pour les emprunteurs à faible crédit, cependant, l'augmentation a été beaucoup plus importante, augmentant de près d'un pourcentage complet au cours de la dernière année.

"Le paiement mensuel demeure très important", a souligné Smoke.

Les derniers chiffres d'Experian Automotive ont montré que le paiement moyen était de 502 $ par mois pour les véhicules neufs, en hausse de 6 $ par rapport à l'année précédente, alors que les véhicules d'occasion coûtaient en moyenne 365 $ par mois. 

Ces moyennes sont observées alors que le volume de la part de marché des subprimes a baissé au point le plus bas jamais vu par les analystes .

"Lorsque les taux augmentent, de nombreux consommateurs n'ont pas l'option de payer plus. Nous croyons que des taux plus élevés ont déjà conduit le marché de l'automobile à s'éloigner du neuf et à l'utiliser », a déclaré M. Smoke.

«En 2017, cela signifie que les ventes de véhicules neufs d'occasion ont considérablement augmenté au détriment des véhicules neufs, car les emprunteurs qui se seraient qualifiés pour un nouveau prêt ou bail il y a quelques années sont maintenant plus susceptibles d'acheter des véhicules usagés. 

À mesure que les taux augmentent, nous prévoyons que cette tendance se poursuivra », a-t-il poursuivi.

Charlie Chesbrough, économiste en chef de Cox Automotive, a fait écho à de nombreux points soulevés par Smoke, soulignant que la décision de la Fed cette semaine ne déclenchera probablement pas de scènes désolées dans les showrooms des concessionnaires et les départements de souscription des sociétés financières. 

Mais Chesbrough a concédé que si la Fed continue de pousser les taux d'intérêt à la hausse, l'impact pourrait se propager.

"Le mouvement de la Fed aujourd'hui ne fera pas dérailler le marché de son fort rythme", a déclaré Chesbrough. 

"Au fil du temps cependant, des taux plus élevés auront un effet négatif sur les ventes. 

Les consommateurs pourraient faire face à des coûts légèrement plus élevés pour tous leurs emprunts - soldes de cartes de crédit, prêts étudiants, financement d'une maison ou d'une voiture. 

Dans le même temps, des taux plus élevés font grimper le coût d'un financement à faible taux, ce qui nuit aux marges bénéficiaires et nuit également aux constructeurs automobiles. "