Mise au point sur la situation du crédit automobile SubPrime.

Mise au point sur la situation du crédit automobile SubPrime.

Source: SubPrime Auto Finance

·         Les analystes de S & P Global Ratings ont posés une question qui a attiré l'attention de nombreux autres dirigeants de sociétés financières et observateurs de la finance automobile. 

·         En fait, cette question est maintenant devenue le titre du dernier rapport de l'entreprise, «Après deux décennies sur la route, qu'est-ce qui conduit à la stabilité de l'évaluation dans le financement Subprime automobile?

·         S & P Global Ratings a reconnu qu'il existe plusieurs facteurs «sonneries d'alarme» dans le marché privé des subprimes. 

·         Le rapport débute en expliquant que les données précédentes de S & P Global Ratings pour les titres consentis à des créances automobiles à risque (ABS) émises en 2015 et 2016 ont montré que les défaillances augmentaient, ce qui signifie que les emprunteurs manquent des paiements même si le taux de chômage est à son niveau le plus bas depuis 2001.

·         Dans un même temps, le rapport a noté que les recouvrements ont augmentés parce que les valeurs des véhicules diminuent. 

·         En 2015 et 2016, S & P Global Ratings a déclaré que les émetteurs consentaient maintenant des contacts plus spécifiques et souvent plus hasardeux en matière d'emprunt subprime aux  individus ayant des scores FICO inférieurs plus encore que dans leurs niveaux d’autorisations par le passé.

·         Les analystes ont ensuite reconnu que tous ces facteurs se sont combinés et, par conséquent, les taux de perte pour l'indice statique ABS de prêts subprime de S & P Global Ratings augmentent et correspondent aux niveaux déclarés lors de la récession de 2007-2009. 

·         Avec un peu moins de deux ans de performance, le millésime 2015 a atteint des pertes nettes cumulées de 8,8%, soit une augmentation de 19% par rapport à 7,4% pour le millésime de 2014 et en ligne avec 8,9% pour le millésime 2007 au même point.

·         Alors, pourquoi ces cloches d'alarme ne sonnent-elles pas aussi fort, et que les sociétés de financement ne peuvent-ils toujours pas entendre les signaux d’alarmes? 

·         D'autant que la Réserve fédérale a déclaré que les soldes de financement automobile exceptionnels ont atteint 1,19 billions de dollars au deuxième trimestre?

·         Les analystes ont souligné que de ce montant en suspens seulement 100 milliards de dollars appuient S & P Global Ratings-rated sont des financements automobile au détail.

·         Et tandis que la Fed estime que 119 milliards de dollars en prêts subprime ont été consentis en 2016, les analystes estiment qu'environ 19% de ce document était financés, "indiquant que les prêteurs de portefeuille détiennent une grande partie du risque", selon le rapport.

·         Le rapport poursuit en soulignant comment les marchés de capitaux dynamiques, la croissance de l'origine et les ventes de véhicules neufs ont tous contribué à relancer la croissance du marché de l'autofinancement subprimes depuis 2009, démontrant que le marché suit un cycle économique.

·         Les analystes ont ajouté que le marché du prêt automobile subprime a résisté à deux ralentissements au cours des deux dernières décennies, et il a depuis évolué.

·         En outre, S & P Global Ratings a insisté sur le fait que les niveaux élevés d'amélioration du crédit et les autres caractéristiques structurelles des transactions de prêts subprimes sont soutenu par des notions plus stables aujourd’hui.

·         Depuis 1991, il n'y a eu que deux défauts sur les emprunts consentis aux subprimes évalués par S & P Global Ratings (à la fois sur les classes subordonnées classées par «BB») et de 2004 au 31 août de cette année, il y a eu 881 mises à niveau et aucun défaut ou des déclassements.

·         "Et alors que le secteur des prêts automobile subprimes est actuellement confronté à un certain nombre de vents contraires, y compris une concurrence intense, des taux de récupération plus faibles, un macro-environnement décalé et une surveillance réglementaire accrue des agences fédérales et de l’état, nous croyons que nos analyses abordent ces risques", ont déclaré les analystes .

·         "À notre avis, certains financiers du domaine automobile subprime ont déjà commencé à prendre des mesures correctives pour endiguer la hausse des pertes et mieux faire face aux risques accrus", ont-ils ajouté.