Impact des réductions de taux sur les concessionnaires automobile

Impact des réductions de taux sur les concessionnaires automobile

Source : Auto Remarketing

•       La croissance de l'emploi ralentit, les salaires augmentent mais les heures de travail diminuent.

•       La Fed a réduit les taux, mais ce n'est pas une très bonne nouvelle.

•       Les ventes de véhicules neufs augmentent grâce aux incitations plus riches et aux ventes de flotte.

•       La croissance de l'emploi ralentit, le taux de sous-emploi tombant à des niveaux presque historiques, mais la création d'emplois en juillet correspondait exactement à la création mensuelle moyenne de cette année et aux prévisions. Les salaires augmentent à nouveau, mais les heures travaillées diminuent, limitant ainsi l'impact positif pour les consommateurs.

•       La Fed réduit ses taux: 

•       La Fed a réduit ses taux la semaine dernière avec une inflation toujours faible et des risques grandissants pourraient entraver la croissance économique. .

•       Le président Trump à cédulé une nouvelle série de tarifs avec la Chine qui doit débuter le 1er septembre.

•       La Chine devrait se venger. Le marché rêvait d’un accord commercial. Ce dernier développement sape donc la confiance du marché.

•       La réduction par la Fed devrait aider les concessionnaires presque immédiatement en abaissant leur coût du crédit, mais les consommateurs pourraient même ne pas voir des taux plus bas, surtout si la conjoncture économique se stabilise. Si les conditions se détériorent, les consommateurs ne seront plus en confiance pour acheter.

•       Cela n’est pas sans rappeler que lorsque la Fed réduit ses taux, ce n'est pas toujours pour de bonnes raisons.

Après un excellent début, le mois d’août pourrait bien augurer de la fin de cette année.

Hausse des ventes de véhicules neufs :

•       Les ventes de véhicules neufs ont augmenté en juillet avec une journée supplémentaire par rapport à juillet de l’année précédente. Les incitants moyens les plus élevés que nous ayons vus depuis plus d'un an ont favorisé les ventes de véhicules au détail. Mais le thème de juillet a été le thème de l’année: la flotte. Les ventes de parcs automobiles ont augmenté de 6% depuis le début de l'année, tandis que les ventes au détail ont diminué de 3% depuis le début de l'année.

•       Des taux d'intérêt plus bas, combinés à des incitations plus tentantes, pourraient améliorer les ventes au détail, mais la dégradation de la conjoncture économique et la confiance des consommateurs pourraient limiter toute hausse éventuelle.

Les consommateurs sont confiants:

•       la confiance des consommateurs a bondi en juillet, enregistrant sa meilleure performance de l'année alors que les points de vue fondamentaux sur la situation actuelle et les attentes pour l'avenir se sont améliorés. Les plans d'achat d'une voiture dans les 6 prochains mois n'ont pas connu de saut correspondant.

Comme prévu, la Réserve fédérale a abaissé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 25 points de base, la ramenant de 2% à 2,25%, marquant la première baisse du Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) en 11 ans.

Un trio d'experts examinant l'économie à travers le prisme de l'automobile et partageant leur analyse avec SubPrime Auto Finance News a généralement approuvé l'action des décideurs politiques menée à bien par 7 voix contre 2.

Cependant, ce groupe attend de voir quel type d’impact matériel pourrait se développer alors que les consommateurs continuent à utiliser le financement automatique pour leurs achats de véhicules.

«Bien que les ventes de véhicules légers aux États-Unis soient en baisse par rapport à 2018, elles restent à un niveau assez sain», a déclaré Mike Wall, directeur exécutif des analyses automobiles chez IHS Markit.

«Néanmoins, les problèmes d’accessibilité des véhicules liés à la hausse des taux d’intérêt, à la modération des incitations des constructeurs automobiles et à la hausse des prix de transaction moyens ont présenté des difficultés pour le marché.

«Dans l’ensemble, les ventes ont été assez résilientes, mais quelque peu volatiles d’un mois à l’autre», a poursuivi Wall, qui était l’un des intervenants lors du récent Sommet de l’intelligence automobile.

"La décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt d'un quart de point devrait apporter un léger soulagement à court terme par rapport aux pressions sur l'accessibilité susmentionnées, mais probablement pas assez pour modifier de manière significative les perspectives du marché en matière de véhicules légers."

L'action de cette semaine est arrivée après que la Fed ait maintenu son taux inchangé après chacune de ses chances de réagir plus tôt cette année, tout en le relevant quatre fois en 2018.

L'économiste en chef de KAR Auto Services, Tom Kontos, a déclaré à SubPrime Auto Finance News que ces baisses de taux aideraient l'économie.

"Les ventes de véhicules neufs et d'occasion ainsi que les prix de gros des véhicules d'occasion en profiteront", a déclaré Kontos. «En fait, les paiements moins élevés dans un secteur axé sur le paiement tel que l’automobile sont toujours utiles.

«Je pense que cela aidera également les exportations américaines de véhicules. Les prix à l'exportation des véhicules seront plus compétitifs que ceux produits dans les pays et les régions qui assouplissent leurs politiques monétaires », a-t-il poursuivi.

"Enfin, je me sentais à l'aise avec les taux d'intérêt de la Fed, mais je considère cela comme une mesure de l'assurance visant à soutenir la croissance économique continue", a-t-il poursuivi.

L'économiste en chef de Cox Automotive, Jonathan Smoke, a exposé ses perspectives dans un blog.

Smoke, venu de l'entreprise dans le secteur immobilier il y a deux ans, a profité de ses antécédents hypothécaires pour examiner en quoi le mouvement de la Fed pourrait influencer le financement automobile.

«La politique de taux a été ramenée à ce qu'elle était en novembre, lorsque la Fed a officiellement coupé la politique de taux à court terme d'un quart de point aujourd'hui.

Dans le même temps, la Fed a mis fin au tirage de son bilan deux mois plus tôt. À l'avenir, ils réinvestiront dans les achats d'obligations au fur et à mesure du remboursement des prêts et des obligations.

Cela devrait éliminer toute pression à la hausse sur les taux à long terme.

Toutefois, ces changements actuels ne signifient pas nécessairement que les consommateurs verront des taux plus bas sur les prêts hypothécaires ou les prêts automobiles », a écrit M. Smoke.

«Les taux hypothécaires sont déjà inférieurs à ceux de novembre dernier. Ils pourraient ne pas baisser davantage, surtout si l’économie semble se stabiliser.

Mais là encore, ces taux moins élevés ne semblent pas générer plus de ventes de maisons. Les taux plus bas créent principalement un avantage pour les détenteurs d'hypothèques existants à refinancer », a-t-il poursuivi.

«Les taux de prêt automatique risquent davantage de baisser, mais cela dépendra de la perception du risque des prêteurs», a poursuivi M. Smoke.

«Il faudra quelques jours pour voir si les taux des prêts à la consommation répondent à l'action et au langage de la Fed aujourd'hui. Il faudra plusieurs semaines pour voir si la baisse des taux entraîne une augmentation de la demande. »

Ce que l'action pourrait signifier dans le monde non prime

SubPrime Auto Finance News a également contacté Joël Kennedy, l'actuel président de la National Automotive Finance Association. Kennedy a abordé les développements de cette semaine du point de vue des sociétés de financement qui s'adressent à des consommateurs non privilégiés.

"Bien que les effets de la récente réduction des taux sur le secteur automobile non privilégié à court terme ne soient pas susceptibles de se faire sentir, certains impacts à plus long terme pourraient entraîner une réduction des stocks de véhicules d'occasion (en fonction de La fabrication de véhicules neufs a ralenti aujourd’hui), ainsi que les modifications ultérieures des valeurs des enchères, "a déclaré Kennedy.

"La demande des consommateurs pour une plus grande variété de véhicules d'occasion (même dans le segment de base) et la volonté du marché de répondre à cette demande (les concessionnaires sont en train de changer, et les fournisseurs de fintech éliminant les frictions du processus d'achat de voitures d'occasion) a été forte, mais Nous devrions tous garder un œil sur le manque d’approvisionnement sur la route », a-t-il ajouté.

Comment la Fed en est arrivée à baisser ses taux

La dernière déclaration du FOMC a réitéré ses objectifs principaux tout en expliquant pourquoi les membres ont pris cette dernière mesure.

La Fed a déclaré que cette réduction corroborait l'opinion du comité selon laquelle une expansion soutenue de l'activité économique, de bonnes conditions du marché du travail et une inflation proche de l'objectif symétrique de 2% du comité sont les résultats les plus probables, mais des incertitudes subsistent.

Alors que le comité envisage la trajectoire future de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, la Fed a souligné qu'elle continuerait à surveiller les implications des informations reçues sur les perspectives économiques et qu'elle agirait de manière appropriée pour soutenir l'expansion, avec un marché du travail solide et une inflation proche de son objectif symétrique de 2%.

"En tenant compte de tout cela, le comité voit toujours des perspectives favorables", a déclaré le président de la Fed, Jérôme Powell, lors de la déclaration liminaire de sa conférence de presse suivant l'annonce de la réduction.

«Toutefois, au cours de l’année, les nouvelles informations sur la croissance mondiale, les incertitudes liées à la politique commerciale et l’inflation maîtrisée ont amené le comité à réduire progressivement son évaluation de la trajectoire du taux directeur qui conforterait au mieux ces perspectives.

Aujourd'hui, nous estimons que ces facteurs justifient le rajustement de politique décrite ici.

«Tandis que le comité envisage la trajectoire future de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, il continuera de surveiller les implications des nouvelles informations pour les perspectives économiques et agira de manière appropriée pour soutenir la croissance, avec un marché du travail vigoureux et une inflation proche de son objectif symétrique de 2% »